Гонконг 2023: наиболее перспективные направления для инвестиций
Обладая колоссальными преимуществами в управлении активами, Гонконг предоставляет комплексную и высококачественную финансовую платформу для инвесторов, финансовых операторов, управляющих активами, фондов и финансовых учреждений со всего мира.
В начале 2023 года показатель роста индекса Гонконгской биржи Hang Seng составил 11,4%, что звучит весьма многообещающе. В декабре бенчмарк поднялся на 34,7%, и его рост продолжился в январе текущего года. К началу февраля бенчмарк стал снижаться на 1,7%, в настоящий момент он формирует локальный отскок, теряя 0,7%.
В 2023 году предполагается рост выручки гонконгских акций на уровне 7%—9,5% г/г; прибыли — 6,4—10,4% г/г. Ожидается ощутимый рост финансовых показателей эмитентов. В целом, рост гонконгских акций в 2023 г. составит приблизительно 14–18%. Во многом это связано с отменой «политики нулевой терпимости» и полным открытием границы между КНР и Гонконгом и значительной активизацией рынка на этом фоне. Ослабление ограничений на трансграничные поездки между Китаем и Гонконгом приведет к еще большему укреплению взаимосвязи внутри региона, так, гонконгские предприятия будут получать выгоду от более тесного регионального экономического и торгового сотрудничества.
Ключевые риски на рынке Гонконга связаны с его относительно высокой волатильностью и валютными рисками. Настораживает также возможность продолжения жесткой монетарной политики Федеральной резервной системы США. Однако, несмотря на это, у российских инвесторов существует достаточно много возможностей зайти на рынок и выгодно инвестировать в акции Гонконга.
В 2023 году, не считая технический сектор, в частности IT, в топе по максимальному росту, согласно оценкам аналитиков, оказались такие секторы, как банковский, промышленный, а также сектор недвижимости. Интерес вызывают ещё логистический, офисный и жилой секторы и, наконец, активы, связанные со здравоохранением, центрами обработки данных и холодильными камерами.
Финансовый сектор наименее предпочтителен инвесторами для будущего роста, который торгуется ниже своего среднего показателя за 3 года в 6,9x.
Наиболее выгодными акциями для покупки в настоящее время являются акции WH Group (пищевая промышленность, готовые мясные продукты), Kuaishou (социальные сети) и Kingdee (программное обеспечение).
Актуальными остаются и среднесрочные вложения в высокотехнологичные компании, занимающиеся мобильными сервисами, в частности фаворита данного рынка — Tencent Holdings. Другими выгодными вложениями станут акции Alibaba и Baidu.
Бенефициаром оживления внутреннего туризма станут железнодорожные перевозки. Рекомендуем сделать ставку на компанию MTR Corporation. По прогнозам, предполагается выход компании на рекордные показатели выручки (+16% г/г) и прибыли (+41% г/г) в 2023 г.
Говоря про энергетические компании, целесообразно рассмотреть PetroChina, Sinopec, China Resources Power Holdings. Перспективными будут и акции крупнейшей угольной компании в Китае – China Shenhua Energy.
Присмотреться стоит и к такой специфической сфере, как «зелёная энергетика», в частности к солнечной энергетике. «Зеленая трансформация» привела к тому, что инвестиции в альтернативную энергетику постепенно становятся особенно популярными в Гонконге в последние годы. Обладая надежной и зрелой финансовой инфраструктурой, Гонконг имеет уникальные преимущества для превращения в крупный международный зеленый и устойчивый финансовый центр. В то же время местные компании уделяют все больше внимания коммерческой ценности, которую может создать ESG (экология, социальная политика и корпоративное управление). Местные финансовые возможности также предоставляют диверсифицированные «зеленые» финансовые продукты, помогающие компаниям любого размера интегрировать концепции ESG в бизнес-стратегии, чтобы сбалансировать экономические и социальные выгоды в достижении долгосрочного устойчивого развития. Выгодным вложением будет покупка акций Xinyi Solar Holdings.
Покупка акций горно-металлургического сектора также является хорошим решением. Динамика цен на алюминий, никель, медь, золото и серебро показывает признаки разворота к росту, и его бенефициарами станут китайские производители металлов, ориентированные на внутренний рынок, к примеру, China Hongqiao с потенциалом роста более 46%.
Сектор здравоохранения также является предпочтительным для будущего роста, даже несмотря на то, что он торгуется ниже своего среднего коэффициента PE за 3 года, равного 2kx. Инвесторам на данный момент может быть интересна покупка акций CSPC Pharmaceutical Group и Wuxi Biologics — последняя имеет 100% потенциал.
В Китае в последнее время активно развиваются направления спорта на открытом воздухе, и компания может получить поддержку от ослабления коронавирусных ограничений по мере роста спроса на спортивную одежду. Здесь инвесторам стоит обратить свое внимание на Anta Sports, у этого локального лидера на рынке спортивной одежды рыночная доля 10% и достаточно сильные конкурентные преимущества. Ещё одной компанией по реализации спорттоваров является Li Ning. В списке Forbes Global 2000 за 2020 г. эта компания заняла 1737 место.
Пивоварение — ещё одна популярная сфера в 2023 году. Мы рекомендуем рассмотреть покупку акций China Resources Beer (Holdings), которая занимает первое место в Китае по объемам продаж своей продукции с 2006 года.
В автопроме лидером остается Geely Automobile Holdings. Geely имеет стабильное финансовое положение и активно наращивает свое присутствие не только на китайском, но и на российском рынке. Ожидается, что в 2026 году объем продаж превысит уже 2 млн. Стоит отметить, что акции данной компании входят в портфель новичка на рынке акций Гонконга, как и WH Group, Bank of China, China Life Insurance и т.д.
В финансовом секторе, несмотря на его падающую в долгосрочной перспективе популярность среди инвесторов, стоит вложиться в акции компаний Bank of China и China Life Insurance. Они имеют достаточно высокую дивидендную доходность и не так сильно зависят от волатильности гонконгского рынка.